Avertissement sur les risques

Préambule
 
Avis sur les risques – Trading sur marge / avec effet de levier
La négociation de contrats sur la différence (CFD) comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Les CFD sont des produits à effet de levier, ce qui signifie que les profits comme les pertes peuvent être considérablement amplifiés. Par conséquent, vous pourriez perdre plus que votre investissement initial. Avant de vous lancer dans le trading de CFD, vous devez vous assurer de bien comprendre le fonctionnement de ces instruments et les risques encourus. Vous devez évaluer attentivement vos objectifs d’investissement, votre situation financière, votre tolérance au risque et votre niveau d’expérience. Si nécessaire, nous vous encourageons vivement à solliciter des conseils financiers, juridiques ou fiscaux indépendants. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs. Les conditions de marché peuvent changer rapidement et il n’y a aucune garantie qu’une stratégie de trading soit couronnée de succès.

À propos des produits dérivés
Les produits dérivés comprennent des instruments qui sont principalement des CFD. Leur valeur est dérivée d’actifs sous-jacents tels que des actions, des indices, des obligations, des devises ou des matières premières, qui peuvent être très volatils.

Une caractéristique clé de ces instruments est qu'ils peuvent être négociés avec peu ou pas de mise de fonds initiale – par le biais de la marge (pour les CFD). Cela crée un effet de levier, ce qui signifie que de petits mouvements de l'actif sous-jacent peuvent entraîner d'importantes variations de la valeur du dérivé, nécessitant potentiellement une marge de variation supplémentaire.

Contrats à terme
Les contrats à terme (Futures) sont des produits dérivés cotés dont les prix dépendent de la valeur d’actifs sous-jacents et peuvent être influencés par des facteurs tels que les taux d’intérêt, l’offre et la demande, les politiques gouvernementales ainsi que les événements économiques et politiques nationaux ou mondiaux.

Les risques clés incluent :

• • Risque de bourse ou de chambre de compensation – la défaillance de la bourse ou de la chambre de compensation peut affecter vos positions.
  • Limites de liquidité et de prix – certaines bourses imposent des limites de prix quotidiennes ; si celles-ci sont atteintes, vous pourriez être incapable d'ouvrir, d'ajuster ou de clôturer des positions, ce qui pourrait entraîner des pertes substantielles.
  • Risque d'effet de levier – de faibles exigences de marge peuvent amplifier les gains ou les pertes, de sorte que de petits changements dans l'actif sous-jacent peuvent avoir des impacts financiers importants.
  • Suspension de la négociation – dans des circonstances extraordinaires, les bourses ou les régulateurs peuvent suspendre la négociation ou forcer la liquidation des positions.

Effet de levier
Les produits dérivés ne nécessitent souvent qu’une mise de fonds initiale faible, voire nulle, ce qui vous permet de prendre des positions supérieures à votre capital investi. Cela amplifie les gains et les pertes ; ainsi, même de légères variations de l’actif sous-jacent peuvent entraîner d’importantes fluctuations de vos rendements de trading.

Si le marché évolue à l'encontre de vos positions, les pertes peuvent être substantielles et peuvent dépasser votre capital investi. Le non-respect des obligations de marge ou de financement peut également permettre aux prêteurs de clôturer vos positions ou de réclamer les titres détenus en garantie.

Trading sur marge et emprunt
Le trading sur marge consiste à emprunter des fonds auprès de votre courtier pour augmenter votre exposition au-delà de votre capital investi. Vous pouvez utiliser l’effet de levier sur des positions en utilisant des produits dérivés tels que les CFD, ainsi que d’autres instruments complexes comportant un effet de levier intégré.

Considérations clés :

• • Intérêts et coûts – les emprunts et les positions à effet de levier entraînent des intérêts, des frais de transaction et d'autres coûts, qui peuvent ne pas être entièrement compensés par les rendements de trading.
  • Ampleur de l'effet de levier – le montant que vous pouvez emprunter peut être substantiel par rapport à votre capital, amplifiant à la fois les gains et les pertes.
  • Impact des taux – les taux d'intérêt en vigueur et vos taux d'emprunt spécifiques peuvent affecter considérablement vos résultats de trading nets.

Exigences de marge et appels de marge
Lorsque vous utilisez l’effet de levier par le biais de produits dérivés, du trading sur marge ou d’autres emprunts, vous devez déposer une marge initiale ou une garantie en espèces ou en titres.

Si la valeur de votre compte ou des actifs nantis diminue, vous pourriez recevoir un appel de marge vous obligeant à déposer des fonds ou des titres supplémentaires.

Le non-respect d’un appel de marge peut entraîner :

• • La liquidation forcée des positions ou des garanties
  • La clôture de positions à perte, potentiellement plus importante que prévu
  • L'incapacité d'agir rapidement, si les conditions du marché empêchent une liquidation en temps opportun

Les courtiers en valeurs mobilières qui fournissent un financement pour le trading sur marge des clients peuvent appliquer des exigences de marge discrétionnaires, des décotes (haircuts) et des politiques d’évaluation des titres ou des garanties. Les modifications de ces politiques ou l’imposition d’autres limitations ou restrictions de crédit, qu’elles soient dues aux conditions du marché ou à une action gouvernementale, réglementaire ou judiciaire, peuvent entraîner :

• • Des appels de marge importants,
  • La perte de financement,
  • La liquidation forcée des positions à des prix très désavantageux,
  • La résiliation des contrats et accords, et
  • Des défauts croisés avec d'autres courtiers.

Ces effets défavorables peuvent s’intensifier si de telles limitations ou restrictions sont imposées soudainement ou par plusieurs participants du marché. Par conséquent, vous pourriez être contraint de liquider tout ou partie de votre portefeuille à des prix très désavantageux, entraînant potentiellement la perte totale de votre capital engagé. Rien ne garantit que vous serez en mesure d'obtenir ou de maintenir un financement ou une garantie adéquats pour les opérations sur marge à tout moment.

Défaut
Toutes les transactions comportent un risque de crédit et de défaut de la contrepartie. Ces risques sont atténués pour les instruments négociés en bourse, qui sont généralement garantis par des chambres de compensation, une valorisation quotidienne au prix du marché et un règlement, ainsi que des exigences de ségrégation et de capital minimum applicables aux intermédiaires. Toutefois, les transactions conclues directement entre deux contreparties ne bénéficient généralement pas de telles protections et exposent les contreparties à un risque accru de défaut. De plus, dans certaines circonstances, il peut ne pas être possible d'identifier clairement les liquidités, titres et autres actifs déposés auprès de dépositaires ou de courtiers comme vous appartenant, ce qui vous expose au risque de crédit, de défaut, de règlement, de compensation et de livraison du courtier ou du dépositaire. De plus, des problèmes pratiques, juridiques, opérationnels ou liés au temps peuvent survenir lors de l’exercice de vos droits sur vos actifs en cas d’insolvabilité de toute contrepartie, dépositaire ou courtier.

En cas de défaut d'une contrepartie, vous pouvez disposer de recours contractuels en vertu des accords pertinents. Cependant, l'exercice de ces droits peut impliquer des retards ou des coûts, ce qui pourrait éroder ou réduire une partie de votre capital.

De plus, il existe un risque que toute contrepartie devienne insolvable ou fasse l'objet de procédures d'insolvabilité. Dans de tels cas, le recouvrement de vos positions ou titres, ou le paiement des créances, peut être considérablement retardé, et vous pourriez récupérer substantiellement moins que la pleine valeur des contrats ou des actifs sous-jacents.

Des risques similaires s'appliquent à vos relations avec les courtiers ou les courtiers principaux. Vous devez généralement supposer que l'insolvabilité de toute contrepartie pourrait entraîner une perte matérielle, qui pourrait être aggravée si vos actifs ne sont pas ségrégués.

Négociation
L’exécution de transactions sur des marchés situés en dehors de votre juridiction d’origine, y compris sur des marchés formellement liés à votre marché national, peut comporter des risques supplémentaires.

La réglementation dans ces marchés étrangers peut différer de celle de votre juridiction d'origine et peut offrir un niveau de protection des investisseurs inférieur. Votre autorité de régulation locale ne peut garantir la conformité aux règles établies par les autorités de régulation ou les opérateurs de marché dans d'autres juridictions où vos transactions ont lieu.

La plupart des systèmes de trading électronique reposent sur du matériel informatique (par exemple, des ordinateurs ou des serveurs) et des logiciels (par exemple, des protocoles de carnet d'ordres et des programmes de gestion des ordres) pour acheminer les ordres, faire correspondre les offres et les demandes, gérer les opérations et enregistrer, compenser et régler les transactions.

Comme tous les systèmes de technologie de l’information, ces plateformes de trading sont susceptibles de subir des pannes ou des dysfonctionnements. Votre capacité à récupérer certaines pertes peut être limitée par les plafonds de responsabilité fixés par les fournisseurs de systèmes, les marchés, les chambres de compensation et/ou les sociétés de négociation. Ces limites peuvent varier, il est donc important d'obtenir des informations détaillées auprès de votre société de négociation concernant la couverture de responsabilité applicable.