Aviso de Risco

Preâmbulo
 
Aviso de Risco – Negociação Alavancada / com Margem
A negociação de Contratos por Diferença (CFDs) envolve um elevado nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Os CFDs são produtos alavancados, o que significa que tanto os lucros como as perdas podem ser significativamente ampliados. Como resultado, poderá perder mais do que o seu investimento inicial. Antes de se envolver na negociação de CFDs, deve assegurar-se de que compreende totalmente o funcionamento dos CFDs e os riscos envolvidos. Deve avaliar cuidadosamente os seus objetivos de investimento, situação financeira, tolerância ao risco e nível de experiência. Sempre que necessário, recomenda-se vivamente que procure aconselhamento financeiro, jurídico ou fiscal independente. O desempenho passado não é um indicador fiável de resultados futuros. As condições de mercado podem mudar rapidamente e não há garantia de que qualquer estratégia de negociação seja bem-sucedida.

Sobre Derivados
Os derivados incluem instrumentos que são principalmente CFDs. O seu valor deriva de ativos subjacentes, como ações, índices, obrigações, moedas ou matérias-primas, que podem ser altamente voláteis.

Uma característica fundamental destes instrumentos é que podem ser negociados com pouco ou nenhum desembolso inicial — através de margem (para CFD). Isto cria alavancagem, o que significa que pequenos movimentos no ativo subjacente podem levar a grandes alterações no valor do derivado, potencialmente exigindo margem de variação adicional.

Futuros
Os futuros são derivados cotados cujos preços dependem do valor dos ativos subjacentes e podem ser afetados por fatores como taxas de juro, oferta e procura, políticas governamentais e eventos económicos e políticos nacionais ou globais.

Os principais riscos incluem:

• • Risco de bolsa ou câmara de compensação – a falência da bolsa ou da câmara de compensação pode afetar as suas posições.
  • Liquidez e limites de preço – algumas bolsas impõem limites de preço diários; se estes forem atingidos, poderá não conseguir abrir, ajustar ou fechar posições, levando potencialmente a perdas substanciais.
  • Risco de alavancagem – os requisitos de margem reduzidos podem ampliar ganhos ou perdas, pelo que pequenas alterações no ativo subjacente podem causar grandes impactos financeiros.
  • Suspensão de negociação – em circunstâncias extraordinárias, as bolsas ou reguladores podem suspender a negociação ou forçar a liquidação de posições.

Alavancagem
Os derivados exigem frequentemente pouco ou nenhum desembolso inicial, permitindo-lhe assumir posições superiores ao seu capital investido. Isto amplifica os ganhos e as perdas, pelo que mesmo pequenas alterações no ativo subjacente podem causar grandes oscilações nos seus retornos de negociação.

Se o mercado se mover contra as suas posições, as perdas podem ser substanciais e podem exceder o seu capital investido. O incumprimento das obrigações de margem ou de financiamento pode também permitir que os financiadores encerrem as suas posições ou reclamem quaisquer valores mobiliários detidos como garantia.

Negociação com Margem e Empréstimo
A negociação com margem envolve o empréstimo de fundos ao seu corretor para aumentar a sua exposição além do seu capital investido. Pode alavancar posições utilizando derivados, tais como CFDs, bem como outros instrumentos complexos com alavancagem incorporada.

Considerações fundamentais:

• • Juros e custos – os empréstimos e as posições alavancadas incorrem em juros, transações e outros custos, que podem não ser totalmente compensados pelos retornos de negociação.
  • Magnitude da alavancagem – o montante que pode pedir emprestado pode ser substancial em relação ao seu capital, ampliando tanto ganhos como perdas.
  • Impacto da taxa – as taxas de juro vigentes e as suas taxas de empréstimo específicas podem afetar significativamente os seus resultados líquidos de negociação.

Requisitos de Margem e Chamadas de Margem
Ao utilizar alavancagem através de derivados, negociação com margem ou outros empréstimos, deve constituir uma margem inicial ou garantia em numerário ou títulos.

Se o valor da sua conta ou dos ativos empenhados diminuir, poderá receber uma chamada de margem, exigindo que deposite fundos ou títulos adicionais.

O incumprimento de uma chamada de margem pode resultar em:

• • Liquidação forçada de posições ou garantias
  • Fecho de posições com prejuízo, potencialmente maior do que o previsto
  • Incapacidade de agir rapidamente, se as condições de mercado impedirem a liquidação atempada

Os corretores de investimento que fornecem financiamento para a negociação de margem dos clientes podem aplicar requisitos de margem discricionários, margens de avaliação (haircuts) e políticas de avaliação de títulos ou garantias. Alterações a estas políticas, ou a imposição de outras limitações ou restrições de crédito, quer devido a condições de mercado, ação governamental, regulamentar ou judicial, podem resultar em:

• • Grandes chamadas de margem,
  • Perda de financiamento,
  • Liquidação forçada de posições a preços altamente desvantajosos,
  • Rescisão de contratos e acordos, e
  • Incumprimentos cruzados com outros intermediários.

Estes efeitos adversos podem ser intensificados se tais limitações ou restrições forem impostas subitamente ou por múltiplos participantes no mercado. Como resultado, poderá ser forçado a liquidar a totalidade ou parte da sua carteira a preços altamente desvantajosos, conduzindo potencialmente à perda total do seu capital investido. Não existe qualquer garantia de que poderá obter ou manter financiamento ou garantias adequadas para a negociação de margem em todos os momentos.

Incumprimento
Todas as transações implicam risco de crédito e de incumprimento da contraparte. Estes riscos são mitigados para instrumentos negociados em bolsa, que são geralmente apoiados por garantias de câmaras de compensação, avaliação diária ao preço de mercado (mark-to-market) e liquidação, bem como requisitos de segregação e de capital mínimo aplicáveis aos intermediários. No entanto, as transações celebradas diretamente entre duas contrapartes não beneficiam geralmente de tais proteções e expõem as contrapartes a um maior risco de incumprimento da contraparte. Além disso, em certas circunstâncias, pode não ser possível identificar claramente o numerário, os valores mobiliários e outros ativos depositados em custodiantes ou corretores como pertencentes a si, pelo que poderá estar exposto ao risco de crédito, incumprimento, liquidação, compensação e entrega do corretor ou custodiante. Adicionalmente, podem existir problemas práticos, legais, operacionais ou temporais associados à execução dos seus direitos sobre os seus ativos em caso de insolvência de qualquer contraparte, custodiante ou corretor.

Se uma contraparte entrar em incumprimento, poderá ter recursos contratuais ao abrigo dos acordos relevantes. No entanto, o exercício de tais direitos pode envolver atrasos ou custos, que podem erodir ou reduzir uma parte do seu capital.

Adicionalmente, existe o risco de qualquer contraparte se tornar insolvente ou ser objeto de processos de insolvência. Nesses casos, a recuperação das suas posições ou valores mobiliários, ou o pagamento de reclamações, pode ser significativamente atrasado, e poderá recuperar substancialmente menos do que o valor total dos contratos ou ativos subjacentes.

Riscos semelhantes aplicam-se às suas relações com intermediários ou prime brokers. Deverá geralmente assumir que a insolvência de qualquer contraparte pode resultar numa perda material, que pode ser agravada se os seus ativos não estiverem segregados.

Negociação
A execução de transações em mercados fora da sua jurisdição de residência, incluindo mercados formalmente ligados ao seu mercado de origem, pode envolver riscos adicionais.

A regulamentação nestes mercados estrangeiros pode diferir da sua jurisdição de origem e pode proporcionar um nível inferior de proteção ao investidor. A sua autoridade reguladora local não pode garantir o cumprimento das regras estabelecidas pelas autoridades reguladoras ou operadores de mercado noutras jurisdições onde as suas transações ocorrem.

A maioria dos sistemas de negociação eletrónicos depende de hardware de tecnologia de informação (por exemplo, computadores ou servidores) e software (por exemplo, protocolos de livro de ordens e programas de gestão de ordens) para encaminhar ordens, fazer corresponder licitações e ofertas, gerir operações e registar, compensar e liquidar transações.

Como todos os sistemas de tecnologia de informação, estas plataformas de negociação estão sujeitas a falhas ou avarias. A sua capacidade de recuperar certas perdas pode ser limitada pelos limites de responsabilidade definidos pelos fornecedores do sistema, mercados, câmaras de compensação e/ou empresas de negociação. Estes limites podem variar, pelo que é importante obter informações detalhadas junto da sua empresa de negociação relativamente à cobertura de responsabilidade aplicável.